美元走强，油价上行遇阻

美元走强，油价上行遇阻

【资料图】

基本观点

驱动	因素	方向
基本面	供应	偏多	8/11日贝克休斯石油钻井数本周至525口。当周美国国内原油产量增加10.0万桶至1270.0万桶/日。 IEA月报：全球石油供应在7月份下降了910000桶/日，部分原因是沙特产量大幅减少。联合石油数据库JODI：沙特石油产品出口在6月份下降了2.6万桶/日，降至134.7万桶/日；美国原油产品四周平均供应量升至2022年3月以来的最高水平。 EIA预计美国页岩油产量将在9月份下降2万桶/日至942桶/日，将8月页岩油产量预测从940万/日桶修正至944万桶/日。预计9月份美国主要页岩油产区的石油产量将降至2023年5月以来的最低水平。
需求	偏多	IEA月报：全球石油需求在6月达到创纪录的每日1.03亿桶，并且预计8月将再次达到峰值。全球石油需求预计将在2023年增加220万桶/日，与之前的预测持平。如果欧佩克+维持目标不变，石油库存可能在第三季度减少220万桶/日，第四季度减少120万桶/日，存在推高油价的风险。联合石油数据库JODI：沙特对石油产品的需求在6月份增加了15.1万桶/日，达到262.7万桶/日。
库存	偏空	EIA库存数据，8月11日除战略储备的商业原油库存减少596.0万桶至4.4亿桶，预期减少232万桶，降幅1.34%。美国中西部的蒸馏燃料油库存上周升至2022年2月以来的最高水平。联合石油数据库JODI：沙特原油库存在6月份增加了145.2万桶，达到1.49693亿桶。
价差	不明	汽油裂解价差走弱，航空煤油裂解价走弱，石脑油裂解走弱

驱动	因素	方向
技术面	量仓	偏多	7/25日当周WTI原油投机净多仓较上周上行，汽油投机净多仓较上周上行。
趋势	偏多	WTI日线突破前高，当前上行较快。
摆动	偏空	WTI一小时线，MACD（12,26,9），绿柱运动缩短。一小时线KD（9,3,3）死叉向下。
形态	偏多	WTI筑底形态，均线突破，如果获得支撑将会开启一轮涨势

驱动

因素

方向

宏观面

利率

偏空

美债收益率继续上行，支撑美元

经济数据

偏多

美国7月核心CPI环比增长0.2%，年化后1.93%，这是连续第二个月低于美联储2%的通胀目标，与市场预期和前值相同。由于7月能源和食品价格仅微弱增长，总体CPI环比增速同样录得0.2%，与市场预期和前值一致。

通胀同比增速从6月份的3.0%反弹至3.2%，但略低于预期3.3%。核心方面，由于去年同期环比较弱，因此同比增速仅从6月份的4.8%微降至4.7% ，与市场预期相符。

数据来源：金十数据

策略：WTI回调，下方支撑76美金。

复盘：本周原油回调，受美元指数上行压力，大宗商品承压，本周超预期去库，依然下跌，需求预期变差，但供应偏紧，中线持看多观点，目标位90-100。

价格、价差

原油供需

库存与持仓

估值与利润

宏观

技术分析

作者：王莹（投资咨询号：Z0017889 ）

审核：李琦（投资咨询号：Z0017426）

制作日期：2023-08-17

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