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荣泰健康（603579）2023年半年度董事会经营评述内容如下：
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
报告期内，公司所从事的主要业务、经营模式、主要业绩驱动因素、所属行业发展情况等均未发生重大变化。（一）、公司所属的行业发展情况1、公司所属行业根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），本公司所处行业属于专用设备制造业（C35）。2、行业概况按摩器具是指将中医的经络按摩医术与现代高科技手段融为一体，研发出的能模拟人手按摩的机器，让人能轻松、方便地享受舒适按摩，起到减轻疲劳和保健强身等效果。按摩器具分为小型按摩器具和大型按摩器具。大型按摩器具主要为多功能按摩椅、按摩床等可按摩全身类产品，小型按摩器具主要包括眼部按摩器、颈部按摩器、足部按摩器、腿部按摩器等针对特定身体部位的按摩产品。3、行业发展受国人健康意识增强和消费水平提升等因素影响，按摩器具逐渐受到消费者的青睐。随着科学技术的不断发展，按摩器具行业已发展成为集机械电子技术、计算机技术、伺服控制技术、传感技术、机器人控制技术以及新材料技术于一体的多学科交叉、知识密集、资金密集的高新技术产业，其涉及的行业有机械、电子、医疗、纺织、皮革、化工、家具等众多相关领域。按摩器具最早起源于日本，后在欧洲、北美等发达国家兴起。上世纪80年代引进中国，经过短短的二十几年，现已发展成为集设计、生产、销售和服务为一体的庞大的产业链，中国设计和制造的按摩器具在功能、性能上已达到国际先进水平，并成为世界主要出口按摩器具国家。进入21世纪后，在按摩器具消费领域，已形成北美、欧洲、东亚和东南亚四大主要消费区域，全球市场规模持续扩大。智能化按摩器等产品满足了消费者对于新一代按摩器具的要求，市场空间广阔，预计未来几年将持续稳步发展趋势，预测到2026年全球按摩器市场规模将接近236亿美元。伴随着中国居民人均可支配收入与人均医疗保健消费支出的增长、健康意识的增强，以及国内亚健康人群、中老年人群、商旅办公人群等的扩大，具有良好按摩保健功效的现代按摩器具正逐步获得广大消费者认可，产品的市场渗透率呈持续上升趋势，中国已成为全球按摩器具市场需求增长最快的地区之一。（二）、公司主要业务1、公司的主要业务为按摩器具的设计、研发、生产、销售，以及打造按摩体验平台，提供共享按摩服务。作为国内主要的按摩器具产品与技术服务提供商之一，公司以“服务亿万人群，走进千万家庭”为愿景，致力于为全球用户带来健康时尚的生活方式。2、公司主要产品及用途公司主要产品为按摩椅及按摩小件。按摩椅用途：通过软件程序控制机械手、气囊、电动椅架、加热装置等硬件设备，为用户提供一种全身按摩体验，部分机型还可在按摩时提供视觉、听觉、嗅觉等辅助体验，从而使用户达到身心放松、缓解疲劳、促进睡眠等效果。按摩小件：按摩功能专注于特定部位、能实现特定按摩动作，携带或移动方便的按摩器具。代表产品包括颈部按摩仪、眼部按摩仪、按摩背靠、按摩腰带、脚部按摩器、按摩垫、手持式按摩器等。（三）、公司经营模式1、销售模式公司针对国内外市场采取不同的经营模式。国内市场以自有品牌经营为主，同时为个别企业提供ODM代工生产；国外市场主要以ODM的形式为全球各地品牌提供代工生产，并逐步通过电商渠道将自有品牌向国际市场推广。（1）国内业务销售模式公司国内业务分为经销、直营、电商、体验店、ODM五种销售方式，构建了以经销、商场终端、连锁卖场、汽车4S店、电子商务、体验店等销售模式相结合的立体营销渠道。（2）出口业务销售模式公司在自主研发出新产品后，向国外品牌经营商推荐试样，再根据境外市场反馈对产品进行改进、完善，最后将产品批量生产，售往当地市场。公司外销均为直接销售，即公司直接为境外客户提供代工生产，境外客户购买产品后自行确定产品品牌、销售渠道和销售价格，出口业务无经销模式。公司产品出口业务主要流程如下：公司出口业务以FOB方式为主，在收到客户预付款项或信用证后，根据客户需求组织生产，完工后进行报关、装船。公司在商品出库并报关取得报关单后确认外销收入。2、生产模式在生产管理上，公司全部采用订单生产模式，具体流程为：销售部门确认客户订单，录入SAP系统并下发至制造中心生管部，由制造中心生管部编制生产任务单，排定生产计划，并下达物料需求计划（采购申请单、委外申请单）。资材部收到生管部物料需求计划后采购物料，经品管部检验合格后入物流部原材料库，各制造部门依据SAP生产任务单安排领料、生产，产成品完工验证合格后，流入物流部成品库。3、采购模式公司主要依据客户产品订单数量，结合所需的安全库存来进行原材料采购。操作上，由生管部门下达采购计划，资材部负责选择供应商及采购。公司采购原材料主要包括电器类部件、电子类部件、缝制类部件、塑料类部件和五金类部件等。对于主要原材料，公司选定2-3家合作供应商，以避免因突发的原材料短缺而造成生产经营中断。对于数量较多的原材料，公司以成本优先的原则，就近选择合格供应商。（四）、报告期内公司产品市场地位1、公司产品市场地位公司作为国内按摩椅市场的龙头及全球按摩椅重要的生产企业，在行业内具有优势地位。公司专注按摩椅研发设计与制造26年，具备完善的按摩椅研发、工业设计和品控体系。公司采取品牌差异化经营战略，旗下拥有“荣泰”及“摩摩哒”品牌，“荣泰”品牌专注中高端按摩椅，“摩摩哒”主要针对入门级中低端价位产品。两个品牌面向不同的目标消费群体，有利于公司充分获取市场份额。公司在国内拥有1000多家线下门店，在天猫、京东、苏宁易购、米家、抖音等主流电商平台均有线上店铺；海外市场，得益于公司在研发设计、生产管理和成本控制等方面的显著优势，主要通过ODM和OEM模式，客户资源稳定。2、主要业绩驱动因素：（1）人们对健康保健产品需求提升，与健康相关的垂直领域进入发展快车道。国内市场，据淘系平台、苏宁消费数据显示，国民在缓解压力、放松身心的按摩保健器具的投入呈现出强劲趋势。国际市场，按摩保健器具老客户美国、西欧、东亚市场订单也逐步恢复与增长。（2）近年来老龄化进程加速，由于中老年人普遍存在血液循环不畅、经络受阻等健康问题，按摩器具作为具备一定缓解作用的产品，消费需求有望在老龄化进程下提升。（3）现阶段，随着工作节奏变快、社会压力加大、白领群体患职业病的人数上升，医疗保健消费群体呈年轻化趋势，越来越多按摩器具购买人群为85后年轻消费者。报告期内，公司业绩变化符合行业发展状况。 二、经营情况的讨论与分析2023年上半年，受宏观经济影响，全球经济增长动能不足，消费需求疲软，按摩器具行业需求放缓、行业竞争加剧。公司一方面通过调整产品结构，推出毛利率较高的新产品，一方面通过降本增效提升内部管理效率，同时受益于汇率及原材料价格回落等因素，营业收入虽同比有所下降，但利润率得到进一步改善。报告期内，公司实现营业收入8.90亿元，较上年同期下降19.20%；实现归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，较上年同期增长21.48%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.96亿元，较上年同期增长19.63%。现就2023年上半年度经营情况报告如下：国内业务线下业务：在需求相对疲软、市场活力不足的情况下，公司继续积极拓展临街专卖店铺，通过线下展销、线上种草、短视频等手段，增加门店曝光度和吸引客流量；同时推出了S80等系列新品按摩椅，带动了线下销售的增长。线上业务：线上销售已成为新兴家电的主要销售渠道，市场规模不断扩大，占比逐渐提升。通过近几年的发展，公司沉淀了丰富的互联网营销能力，已全面覆盖国内主流电商平台，并积极运用直播、短视频等新兴营销方式拉近了与消费者的距离，提高交易转化率。报告期内，公司积极布局全价位段产品，通过品牌自播等方式加大对抖音的资源投入，抖音线上直销收入实现了快速增长。国外业务国外市场，受全球经济及市场需求持续低迷的影响，公司主要客户订单数量有一定下滑，各区域市场表现不一。其中，韩国市场上半年同比下滑较大，美国市场二季度逐渐回暖，但上半年受通胀和银行事件的影响，与去年同期相比仍有小幅下滑，欧洲、中东和东南亚市场的业绩总体平稳，俄罗斯市场增幅较大。为提升下半年业绩，公司会及时调整产品策略，推出不同价位段的新产品，以迎合各市场的不同需求。同时会制定积极的销售政策，拉动海外客户的积极性，带动订单的增长。技术研发持续创新，积极参与制定行业标准技术研发方面，公司不断推陈出新。报告期内，公司完成了多项新产品的开发工作，同时积极推进按摩椅生产制造的标准化，以提高智能制造水平和产品质量。此外，公司还积极参与制定行业标准，为行业发展做出贡献。报告期内，公司研发完成项目9个，新增发明专利6项，新增实用新型专利51项，新增外观设计专利11项。新增软件著作权11项。公司新产品S80按摩椅荣获2023MUSE设计金奖（缪斯创意设计奖），RT7730按摩椅获2023 MUSE设计银奖（缪斯创意设计奖）等。供应链优化运营指标供应链方面，公司不断优化运营指标。通过建立数据收集、建立和分析的系统工程，公司能够更好地进行产品研发和品质改善。工业工程方面，公司成立了标杆流水线改善项目，明确了改善方向。公司初步实现了关键工位生产数据的数字化收集与分析，为未来的扩充产能和提高效率打下了坚实基础。 三、风险因素1、原材料价格波动风险公司产品使用的原材料包括电器类部件、电子类部件、缝制类部件、塑料类部件和五金类部件等，公司成本结构中原材料超过80%，如果市场出现系统性风险，原材料价格出现大规模上涨，将使公司的生产成本出现上升，公司净利润增速将面临下降的风险。应对措施：公司一方面：使用先进生产工艺提升生产效率，加强和优化供应链管理，通过实现规模经济减少单台成本；另一方面：实施芯片国产化方案。2、大客户集中风险近年来公司业绩增幅中来自韩国BODYFRIEND公司的贡献较大。本报告期间BODYFRIEND公司的销售额占公司主营业务收入比例继续降低但仍占重要水平。如果BODYFRIEND公司未来销售增长不能持续、成长性不能维持或与公司的合作发生不利变化，均将使公司经营业绩遭受较大的不利影响。应对措施：公司与ODM合作伙伴积极共同开发新品，并在多维度进行市场开发合作。另外公司积极开拓除韩国外其他欧美市场的外贸合作伙伴。3、募集资金投资项目风险可转债募投项目用于提高公司按摩椅产品的产能，进一步扩大公司生产规模，提升公司综合实力。公司基于市场现状、技术水平及相关产业政策对本次募投项目进行了充分论证。本次募投项目的实施，将增强公司盈利能力、保证公司持续快速发展。但在募投项目实施过程中，如果外部环境、工程质量、工程进度及投资成本等方面出现不利变化，将可能导致募投项目建设周期延长或者项目实施效果低于预期，进而给公司的经营发展带来不利影响。应对措施：可转债募投项目实施过程中，公司将督促项目从设计到施工的各个环节加快流程，并要求各单位严格执行项目总进度计划，及时汇报项目实际进度。4、人民币汇率波动风险公司出口业务主要以美元结算。当汇率出现较大波动时，汇兑损益会对公司经营业绩产生一定的影响。应对措施：公司将通过在合同签订时以人民币结算、使用套期保值工具进行汇率风险管理等多种方式，规避因为汇率波动导致的风险。5、行业竞争风险随着行业参与者的增加，按摩器具市场的竞争程度逐渐加深。一方面，高端按摩椅市场已进入品牌竞争阶段，消费者选购该类产品时注重口碑和功能等因素，受品牌效应的影响较大；另一方面，定位于中低端市场的产品由于其技术门槛、制造成本均相对较低，行业竞争者众多。应对措施：公司将持续加大研发投入，保持公司产品的技术领先性；同时，公司将紧抓“品牌宣传”和“口碑效应”，在产品制造和体验等各方面塑造品牌，进一步提升市场影响力。尽管公司正积极开展多项举措以应对行业竞争，但若公司无法在产品的功能特性、款式设计等多方面持续创新，不能保持鲜明的品牌形象，则难以实现市场份额的稳步提升，进而影响公司的经营业绩。
